泰国国债面临爆炸风险——现在就需要采取行动！

泰国国债面临爆炸风险——现在就需要采取行动！

泰国的金融形势日益紧张。根据 KKP Research 对该国经济和金融挑战的最新分析，一些令人担忧的趋势正在出现。表明迫切需要采取行动的主要因素之一是不断上升的国家债务，到 2027 年，该债务可能达到国内生产总值 (GDP) 的 70%。穆迪和惠誉评级已将泰国的信用评级从稳定下调至负面，突显了制定稳健财政战略的必要性。上一次的负面评估是在2008年全球金融危机期间，这进一步引起了人们的担忧。

政府过去曾增加赤字来刺激经济，但这导致债务进一步增加。引人注目的是税收收入持续下降。自2003年至2015年以来，税率已从16%至17%降至不足15%，严重限制了政府的财政灵活性。因此，KKP Research 的分析提出了四项措施：基础设施投资、扩大税基、改革以减少效率低下以及通过多年规划创建可信的预算框架。

成长与挑战

尽管存在金融不确定性，泰国经济仍具有显着的弹性。根据 世界银行 在私人消费和强劲旅游业的支持下，2023年第三季度经济增长4.5%。有趣的是，9月份的游客人数超过了印度尼西亚和菲律宾，达到了疫情前水平的45%。然而，这些积极的进展也伴随着其他挑战。物价压力仍然很高，总体通胀率为 6%，对生活成本产生影响。

政府正在推行积极的财政政策来支持经济复苏。 2022 财年公共支出约占 GDP 的 23.4%，这主要归功于 COVID-19 救济措施和能源补贴。一个根本性的挑战仍然是经常账户赤字居高不下，由于石油净进口量高和贸易平衡的周期性恶化，经常账户赤字已上升至 GDP 的 5.7%。

缓解债务状况的措施

为了避免超过GDP 70%的法定国债上限，泰国政府计划从10月起将公共债务削减约8%。这是以旨在财政纪律的全面计划为基础的。目前，国债约为9920亿泰铢，相当于计划贷款2.37万亿泰铢的42%。这些贷款将主要用于弥补预算赤字和重组现有债务。

财政部长帕查拉·阿努塔西尔帕 (Patchara Anuntasilpa) 宣布，下一财年将发行约 1.3 万亿泰铢的政府债券。然而，随着政府债务的增加，人们对泰国债券的信心依然很高，因为今年以美元计算的回报率达到了 18%。在此期间，泰铢兑美元汇率上涨了7%以上，可以解读为泰国经济稳定的迹象。

考虑到所有这些因素，泰国政府将如何实施稳定经济和维持财政纪律的措施仍有待观察。未来几个月对于确保经济可持续复苏、同时克服债务状况带来的挑战至关重要。