Thailands statsgjeld står i fare for å eksplodere – handling er nødvendig nå!

Thailands statsgjeld står i fare for å eksplodere – handling er nødvendig nå!

Den økonomiske situasjonen i Thailand blir stadig mer spent. Ifølge KKP Researchs siste analyse som undersøker landets økonomiske og finansielle utfordringer, dukker det opp flere alarmerende trender. En av hovedfaktorene som peker på et presserende behov for handling er den økende statsgjelden, som kan nå 70 prosent av bruttonasjonalproduktet (BNP) innen 2027. Moody's og Fitch Ratings har nedgradert Thailands kredittrating til negativ fra stabil, noe som understreker behovet for en sunn finansstrategi. Den siste negative vurderingen i 2008 under den globale finanskrisen er ytterligere grunn til bekymring.

Staten har tidligere økt underskuddene for å stimulere økonomien, men dette har ført til ytterligere økning i gjeld. Det som er påfallende er at skatteinntektene kontinuerlig har falt. Skattesatsen har falt fra 16-17 prosent til under 15 prosent siden 2003-2015, noe som begrenser regjeringens økonomiske fleksibilitet kraftig. Analysen til KKP Research foreslår derfor fire tiltak: investering i infrastruktur, utvidelse av skattegrunnlaget, reformer for å redusere ineffektivitet og skape en troverdig budsjettramme gjennom flerårig planlegging.

Vekst og utfordringer

Til tross for den økonomiske usikkerheten er den thailandske økonomien bemerkelsesverdig robust. I følge Verdensbanken Økonomien vokste med 4,5 prosent i tredje kvartal 2023, støttet av privat konsum og sterk turisme. Interessant nok oversteg turistankomstene i september de fra Indonesia og Filippinene, og nådde 45 prosent av nivåene før pandemien. Denne positive utviklingen er imidlertid ledsaget av andre utfordringer. Prispresset er fortsatt høyt, den totale inflasjonen er på 6 prosent og har innvirkning på levekostnadene.

Regjeringen fører en proaktiv finanspolitikk for å støtte den økonomiske oppgangen. Offentlige utgifter var rundt 23,4 prosent av BNP i regnskapsåret 2022, hovedsakelig på grunn av COVID-19 hjelpetiltak og energisubsidier. En grunnleggende utfordring er fortsatt det høye underskuddet på driftsbalansen, som har steget til 5,7 prosent av BNP på grunn av høy netto oljeimport og en syklisk forverring av handelsbalansen.

Tiltak for å roe ned gjeldssituasjonen

For å unngå å overskride den lovfestede nasjonale gjeldsgrensen på 70 prosent av BNP, planlegger den thailandske regjeringen å redusere offentlig gjeld med rundt 8 prosent fra oktober. Dette har blitt underbygget av en omfattende plan rettet mot finansdisiplin. For tiden ligger statsgjelden på om lag 992 milliarder baht, som tilsvarer 42 prosent av de planlagte lånene på 2,37 billioner baht. Disse lånene skal primært brukes til å dekke budsjettunderskuddet og restrukturere eksisterende gjeld.

Finansminister Patchara Anuntasilpa kunngjorde at statsobligasjoner verdt 1,3 billioner baht vil bli utstedt i det neste regnskapsåret. Men med stigende statsgjeld er tilliten til thailandske obligasjoner fortsatt høy ettersom de har gitt en avkastning på 18 prosent i dollar i år. Thai baht har steget over 7 prosent mot amerikanske dollar i denne perioden, noe som kan tolkes som et tegn på stabiliteten i den thailandske økonomien.

Med alle disse faktorene i tankene, gjenstår det å se hvordan den thailandske regjeringen vil gjennomføre sine tiltak for både å stabilisere økonomien og opprettholde finanspolitisk disiplin. De neste månedene kan være avgjørende for å sikre en bærekraftig økonomisk bedring samtidig som man overvinner utfordringene som gjeldssituasjonen medfører.