Thailands statsgæld risikerer at eksplodere - handling er nødvendig nu!

Thailands statsgæld risikerer at eksplodere - handling er nødvendig nu!

Den økonomiske situation i Thailand bliver mere og mere anspændt. Ifølge KKP Researchs seneste analyse, der undersøger landets økonomiske og finansielle udfordringer, tegner der sig flere alarmerende tendenser. En af hovedfaktorerne, der peger på et presserende behov for handling, er den stigende statsgæld, som kan nå op på 70 procent af bruttonationalproduktet (BNP) i 2027. Moody's og Fitch Ratings har nedjusteret Thailands kreditvurdering til negativ fra stabil, hvilket understreger behovet for en sund finanspolitisk strategi. Den sidste negative vurdering i 2008 under den globale finanskrise giver yderligere anledning til bekymring.

Regeringen har tidligere øget underskuddene for at stimulere økonomien, men det har ført til yderligere stigninger i gælden. Det slående er, at skatteindtægterne løbende er faldet. Skattesatsen er faldet fra 16-17 procent til under 15 procent siden 2003-2015, hvilket i høj grad begrænser regeringens finansielle fleksibilitet. KKP Researchs analyse foreslår derfor fire tiltag: investering i infrastruktur, udvidelse af skattegrundlaget, reformer for at mindske ineffektivitet og skabelse af en troværdig budgetramme gennem flerårig planlægning.

Vækst og udfordringer

På trods af den økonomiske usikkerhed er den thailandske økonomi bemærkelsesværdig robust. Ifølge Verdensbanken Økonomien voksede med 4,5 procent i tredje kvartal af 2023, understøttet af privatforbrug og stærk turisme. Interessant nok oversteg turistankomsterne i september dem i Indonesien og Filippinerne og nåede 45 procent af niveauerne før pandemien. Denne positive udvikling er dog ledsaget af andre udfordringer. Prispresset er fortsat højt, den samlede inflation er på 6 procent og har indflydelse på leveomkostningerne.

Regeringen fører en proaktiv finanspolitik for at understøtte det økonomiske opsving. De offentlige udgifter var omkring 23,4 procent af BNP i finansåret 2022, hovedsageligt på grund af COVID-19-hjælpeforanstaltninger og energitilskud. En grundlæggende udfordring er fortsat det høje underskud på betalingsbalancens løbende poster, som er steget til 5,7 procent af BNP på grund af høj nettoimport af olie og en cyklisk forværring af handelsbalancen.

Foranstaltninger til at berolige gældssituationen

For at undgå at overskride den lovpligtige statsgældsgrænse på 70 procent af BNP, planlægger den thailandske regering at reducere den offentlige gæld med omkring 8 procent fra oktober. Dette er blevet understøttet af en omfattende plan rettet mod finanspolitisk disciplin. I øjeblikket ligger statsgælden på omkring 992 milliarder baht, hvilket svarer til 42 procent af de planlagte lån på 2,37 billioner baht. Disse lån vil primært blive brugt til at dække budgetunderskuddet og omstrukturere eksisterende gæld.

Finansminister Patchara Anuntasilpa meddelte, at der vil blive udstedt omkring 1,3 billioner baht i statsobligationer i det næste regnskabsår. Men med stigende statsgæld er tilliden til thailandske obligationer fortsat høj, da de har givet et afkast på 18 procent i dollar i år. Den thailandske baht er steget over 7 procent over for den amerikanske dollar i denne periode, hvilket kan tolkes som et tegn på stabiliteten i den thailandske økonomi.

Med alle disse faktorer i tankerne, er det stadig at se, hvordan den thailandske regering vil implementere sine foranstaltninger for både at stabilisere økonomien og opretholde finanspolitisk disciplin. De næste par måneder kan blive afgørende for at sikre et bæredygtigt økonomisk opsving og samtidig overvinde de udfordringer, som gældssituationen udgør.